إجابة سريعة
السندات هي سندات دين يقوم المستثمر من خلالها بإقراض أموال إلى حكومة أو شركة أو جهة إصدار أخرى. وفي المقابل، يوافق المُصدر على سداد أصل السند وفقًا لشروطه، ويجوز له أيضًا سداد دفعات الفائدة. عادة ما يكون للسندات تاريخ استحقاق محدد، على الرغم من أن هياكلها وشروط الدفع يمكن أن تختلف.
كيف يعمل السند؟
عندما تحتاج المؤسسة إلى زيادة رأس المال، يمكنها إصدار سندات للمستثمرين.
ينشئ السند علاقة اقتراض:
المصدر = المقترض
حامل السند = المقرض
سند نموذجي تحدد:
القيمة الاسمية، وتسمى أيضًا القيمة الاسمية؛
أ تاريخ الاستحقاق؛
سعر الفائدة أو القسيمة؛
جدول زمني لدفعات الفائدة؛
الشروط التعاقدية الأخرى.
تصف FINRA السندات هي سندات دين يقوم فيها المصدر بجمع رأس المال من المستثمرين ويوافق على دفع الفائدة وفقا لشروط السند. عند الاستحقاق، يقوم المُصدر عمومًا بسداد السند بالقيمة الاسمية أو القيمة الاسمية.
تدفع بعض السندات قسيمة ثابتة، بينما قد يكون لدى البعض الآخر هياكل دفع عائمة أو مختلفة.
السمات الرئيسية للسندات
هناك العديد من المفاهيم المهمة عند فهم السندات:
القيمة الاسمية: المبلغ الذي يسدده المصدر عمومًا عند الاستحقاق.
القسيمة السعر: سعر الفائدة المعلن المستخدم لتحديد دفعات القسيمة المجدولة.
الاستحقاق: التاريخ الذي يحين فيه عادةً سداد أصل المبلغ.
المصدر: يمكن إصدار السندات من قبل الحكومات والشركات والوكالات والمنظمات الأخرى.
سعر السوق: بعد الإصدار، يمكن تداول العديد من السندات أعلى أو أقل من قيمتها الحقيقية القيمة.
العائد: مقياس للعائد المرتبط بسعر السند وتدفقاته النقدية.
مخاطر الائتمان: قد يفشل المُصدر في سداد الدفعات المطلوبة.
مخاطر أسعار الفائدة: يمكن أن تتغير أسعار السندات عندما تتغير أسعار الفائدة في السوق.
تلاحظ FINRA أن أسعار السندات بشكل عام تتقلب في السوق الثانوية وأن أسعار السندات تميل إلى الانخفاض عندما ترتفع أسعار الفائدة، والعكس صحيح.
مثال السندات البسيطة
لنفترض أن الشركة أصدرت سندًا بقيمة:
القيمة الاسمية: 1000 دولار
سعر القسيمة: 5% سنويًا
الاستحقاق: 5 سنوات
سوف تكون القسيمة السنوية تكون:
$1,000 × 5% = $50
إذا دفع السند فائدة مرتين سنويًا، فستكون كل دفعة:
$50 ÷ 2 = $25
إذا احتفظ المستثمر بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ووفى المُصدر بجميع التزاماته، فسيحصل المستثمر عادةً على مدفوعات الفائدة المجدولة والقيمة الاسمية البالغة 1000 دولار عند تاريخ الاستحقاق.
ومع ذلك، إذا باع المستثمر السند قبل تاريخ الاستحقاق، فقد يكون سعره السوقي أعلى أو أقل من 1000 دولار أمريكي.
هذا المثال توضيحي فقط ولا يمثل منتج FxGrow الفعلي أو السند أو العائد المتوقع.
الفوائد والاستخدامات المحتملة
يمكن أن تخدم السندات عدة أغراض داخل الأسواق المالية.
قد يتم استخدامها من أجل:
زيادة رأس المال الحكومات أو الشركات؛
توليد إيرادات الفوائد المجدولة؛
تنويعالمحفظة؛
إدارة مختلف متطلبات الاستحقاق والدخل؛
التعرض للائتمان الحكومي أو الشركات؛
مقارنة توقعات السوق من خلال عوائد السندات.
يمكن أن يكون للسندات المختلفة خصائص مخاطر مختلفة جدًا. قد تتصرف السندات الحكومية الصادرة عن حكومات تتمتع بالجدارة الائتمانية العالية بشكل مختلف عن ديون الشركات ذات التصنيف المنخفض.
ويمكن أيضًا تداول السندات بعد إصدارها. تلاحظ FINRA أنه يمكن شراء السندات في السوق الأولية، وبالنسبة للعديد من الأوراق المالية، يمكن شراؤها وبيعها لاحقًا في السوق الثانوية.
المخاطر والقيود والمفاهيم الخاطئة الشائعة
هناك مفهوم خاطئ شائع وهو أن السندات تعيد دائمًا سعر الشراء الكامل.
لكنها لا تفعل ذلك.
إذا تم شراء السند بأكثر من قيمته الاسمية، أو الاحتفاظ به لفترة وجيزة فقط أو بيعه قبل الاستحقاق، فإن النتيجة المحققة للمستثمر يمكن أن تختلف بشكل كبير عن النتيجة الحقيقية. القيمة.
قد يواجه مستثمرو السندات:
مخاطر الائتمان: قد يفشل مُصدر السندات في الوفاء بالتزاماته؛
مخاطر أسعار الفائدة: يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار السوق إلى تقليل القيمة السوقية للسندات الحالية ذات السعر الثابت؛
مخاطر السيولة: قد يكون من الصعب بيع بعض السندات بسرعة بسعر جذاب السعر؛
مخاطر التضخم: يمكن أن تفقد المدفوعات الثابتة القوة الشرائية؛
مخاطر الاستدعاء: قد يتم استرداد بعض السندات من قبل الجهة المصدرة قبل تاريخ الاستحقاق المقرر.
هناك مفهوم خاطئ آخر وهو أن السند هو نفس السهم. يمثل السند بشكل عام دينًا مستحقًا على مُصدره، بينما يمثل السهم حصة ملكية في الشركة.
يجب أيضًا عدم الخلط بين سعر السند والقيمة الاسمية. يوضح موقعTreasuryDirect أن السندات يمكن تداولها بالقيمة الاسمية، أو أعلى من القيمة الاسمية، أو أقل من القيمة الاسمية اعتمادًا جزئيًا على العلاقة بين سعر الفائدة والعائد السائد.