وسيط
إجابة سريعة
الوسيط هو شخص أو شركة تسهل المعاملات في الأدوات المالية للعملاء. اعتمادًا على السوق والإطار التنظيمي، قد يتلقى الوسيط أوامر العميل وينفذها، أو يوفر الوصول إلى أماكن التداول أو يؤدي وظائف وسيطة أخرى. يختلف المعنى القانوني الدقيق للوسيط ومسؤولياته بين الولايات القضائية والأسواق المالية.
كيف يعمل الوسيط؟
يعمل الوسيط كوسيط في عملية شراء أو بيع الأدوات المالية.
على سبيل المثال، لا يتفاعل المستثمر الذي يرغب في شراء الأسهم بشكل عام بشكل مباشر مع كل بائع محتمل في السوق. وبدلاً من ذلك، يقدم المستثمر أمرًا من خلال شركة وساطة، والتي تسهل أو تنفذ المعاملة وفقًا لهيكل السوق المعمول به.
تصف FINRA الوسيط بأنه متخصص في الاستثمار يعمل كوسيط بين المشترين والبائعين للأوراق المالية وينفذ المعاملات. يمكن لشركات الوساطة أن توفر للعملاء إمكانية الوصول إلى أسواق منتجات مثل الأسهم والسندات.
يمكن أن يختلف الدور الدقيق بشكل كبير اعتمادًا على ما إذا كانت الشركة تعمل في الأوراق المالية أو العقود الآجلة أو العملات الأجنبية أو المشتقات أو سوق أخرى.
السمات الرئيسية للوسيط
ترتبط العديد من الخصائص عادة بالوسطاء:
دور الوسيط: يقوم الوسطاء عمومًا بتسهيل المعاملات نيابة عن العملاء.
التعامل مع الطلبات: قد يتلقى الوسيط طلبات العملاء أو يرسلها أو ينفذها.
الوصول إلى السوق: يمكن لشركات الوساطة توفير الأنظمة والبنية التحتية التي يمكن للعملاء الوصول من خلالها إلى الأسواق المالية.
التعويض: قد يكسب الوسطاء عمولات أو رسوم أو فروق أسعار أو أشكال أخرى من التعويض اعتمادًا على أعمالهم. نموذج.
توجد أنواع مختلفة من الوسطاء: يمكن أن يكون لدى وسطاء الأوراق المالية ووسطاء العقود الآجلة والوسطاء المعرفين تعريفات ومسؤوليات قانونية مختلفة.
تختلف اللوائح التنظيمية: تعتمد متطلبات التسجيل ورأس المال والسلوك وحماية العميل على الاختصاص القضائي وهيكل المنتج والوسيط.
الوسيط والتاجر ليسا مفهومين متطابقين: الوسيط بشكل عام يتصرف لصالح العملاء، بينما يتداول المتداول لحسابه الخاص.
في مصطلحات الأوراق المالية الأمريكية، تميز هيئة الأوراق المالية والبورصة بين الوسيط - وهو شخص يشارك في شراء أو بيع الأوراق المالية لحسابات الآخرين - والتاجر الذي يشتري أو يبيع الأوراق المالية لحسابه الخاص.
مثال للوسيط البسيط
لنفترض أن العميل يريد شراء:
100 سهم من الشركة A
يرسل العميل طلبًا من خلال منصة وساطة.
قد يقوم الوسيط أو البنية التحتية للوساطة بعد ذلك بتوجيه الأمر أو تنفيذه وفقًا لترتيبات السوق والتنفيذ ذات الصلة.
إذا تم تنفيذ الأسهم بسعر:
50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد
فستكون قيمة المعاملة:
100 × 50 دولارًا أمريكيًا = 5000 دولار أمريكي
يمتلك الوسيط تسهيل وصول العميل إلى المعاملة.
اعتمادًا على نموذج أعمال الشركة، قد يتم تطبيق عمولات منفصلة أو فروق أسعار أو رسوم تمويل أو تكاليف أخرى.
هذا المثال توضيحي فقط ولا يمثل تسعير FxGrow أو ترتيبات التنفيذ أو العمولات أو الخدمات.
الفوائد والاستخدامات المحتملة
الوسطاءتوفير البنية التحتية التي يمكن أن تجعل الأسواق المالية في متناول العملاء الأفراد والمؤسسات.
قد تشمل وظائفهم ما يلي:
قبول الأوامر ومعالجتها؛
توفير منصات التداول؛
ربط العملاء بالأسواق أو ترتيبات التنفيذ؛
الاحتفاظ بسجلات المعاملات والحسابات؛
توفير معلومات أو أبحاث السوق حيث قابل للتطبيق؛
دعم إدارة الحساب؛
تسهيل التسوية أو العمل مع الشركات التي تؤدي وظائف التسوية.
تلاحظ FINRA أن شركات الوساطة تختلف بشكل كبير في الخدمات التي تقدمها. يركز البعض بشكل أساسي على تنفيذ التجارة، بينما قد يقدم البعض الآخر خدمات أوسع تتعلق بالاستثمار.
يعتمد توفر أي خدمة محددة على الوسيط ولا ينبغي افتراضه من كلمة "وسيط" وحدها.
المخاطر والقيود والمفاهيم الخاطئة الشائعة
هناك مفهوم خاطئ شائع وهو أن جميع الوسطاء يعملون بنفس الطريقة تمامًا.
لكنهم لا يفعلون ذلك.
يمكن أن يعتمد دور الوسيط على:
الاختصاص القضائي؛
الوضع التنظيمي؛
الأداة المالية؛
نموذج التنفيذ؛
سواء كان يعمل فقط كوسيط أو أيضًا بصفته أصيلًا؛
العلاقات مع البورصات أو مزودي السيولة أو غيرها من المؤسسات المالية المؤسسات.
هناك مفهوم خاطئ آخر وهو أن الوسيط والتاجر يعنيان نفس الشيء. في مصطلحات سوق الأوراق المالية، يقوم الوسيط عمومًا بإجراء المعاملات للعملاء، بينما يقوم التاجر بإجراء المعاملات لحسابه الخاص. يمكن لشركة واحدة أحيانًا أن تؤدي كلا الدورين، وبالتالي يتم وصفها بأنها وسيط-تاجر.
يجب أيضًا عدم الخلط بين الوسيط تلقائيًا والوسيط المعرف (IB). في تنظيم المشتقات المالية في الولايات المتحدة، تُعرّف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الوسيط المُعرِّف بأنه وسيط يطلب أو يقبل طلبات معينة من العملاء ولكنه لا يقبل أموال العميل أو ممتلكاته المستخدمة في هامش أو تأمين تلك الصفقات.
وأخيرًا، لا يؤدي استخدام الوسيط إلى إزالة مخاطر التداول. يمكن أن تتحرك أسعار السوق بشكل سلبي، وقد يتم تنفيذ الأوامر بشكل مختلف عن الأسعار المتوقعة، كما يمكن أن تكون القوة المالية والوضع التنظيمي ونموذج التشغيل للوسيط أمرًا مهمًا أيضًا.